Théorie qui va à l'encontre du libre-échange et notamment de la théorie de l'avantage comparatif. Ce paradoxe, d’abord énoncé par Graham (1923), montre non seulement que le libre-échange peut défavoriser un pays, mais aussi, ce qui est plus grave, qu’il peut induire une perte d’efficacité dans l’allocation des ressources et une régression du bien-être à l’échelle mondiale.